昨天，“中国人四年存了58.24万亿元”的消息登上热搜。
据统计，2020-2023这四年我国居民部门新增存款总额，相当于2009-2019年的总和。
近几年权益市场的低迷，很大程度上影响了投资者的风险偏好和投资选择。然而低利率时代，除了传统意义上的“存钱”，我们还可以怎么做？
正在发行的国泰利恒30天持有期债券型基金（A类：020399；C类：020400），或许是当下时点的不错选择。
1． 当前时点为何适合购买短久期债券基金？
自2022年4月存款利率市场化调整机制建立以来，存款利率已经历多轮下调，3年定期存款利率已进入“1时代”，过去靠存款躺赚的时代已经一去不复返。
从10年国债收益率来看，2024年开年第一个月，10年国债收益率已降至2.45%附近，创近二十年以来的新低，低利率已成为常态。
近年来A股震荡加剧，近三年连续震荡下跌，而债券市场在多重利好支撑下稳步抬升，债券基金再一次在震荡市场中脱颖而出。2023年全年，中证全债指数收益率5.23%，万得债券型基金指数收益率2.87%。
在低利率及A股市场震荡加剧的环境下，越来越多的投资者开始参与债券资产的投资。截至2023年末，全市场中长期纯债基金规模超5.6万亿，短期纯债基金规模超1万亿。
数据来源：Wind，数据截至：2023年12月31日，其中户数数据截至：2023年6月30日。我国基金及指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段，过往业绩不代表未来。基金有风险，投资须谨慎。
一般而言，基金所持仓的债券资产平均到期时间越长，组合久期就越长，所需要承担的风险水平就越高，因此对于采用短久期策略的基金，可以有效降低市场波动。
从不同期限的债券指数历史业绩来看，近几年债券市场的几次大幅度回调中，期限较短的债券指数的回撤幅度明显低于期限较长的回撤幅度。
数据来源：Wind；数据截至：2023年12月31日。我国基金及指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段，过往业绩不代表未来。基金有风险，投资须谨慎。
2． 为什么选择国泰基金旗下短债策略产品？
国泰基金前瞻布局短债基金，自2018年开始布局第一只开放式中短债——国泰利享，之后不断丰富细分产品线，持续推出具有不同持有期短债产品，全面打造“利”系列产品体系，为广大投资者提供多元化选择。
截至2023年末，国泰旗下共计6只短债基金，规模合计368亿元，在全市场122家公司中排名第8；2023全年规模增长约182亿元，在上述公司中排第4。
国泰基金旗下6只“利”系列短债
数据来源：Wind，国泰基金；数据截至2023/12/31，产品业绩已经托管行复核。同类指wind短期纯债型基金，不含成立不满1年的产品，共计703只。国泰利享A、国泰利优A、国泰利泽A、国泰利盈A、国泰利安A、国泰利享安益A近1年收益率分别为3.27%、3.55%、4.03%、3.56%、3.36%、3.73%，最大回撤分别为-0.07%、-0.06%、-0.10%、-0.08%、-0.05%、-0.08%，最大回撤恢复天数分别为6天、8天、9天、8天、5天、6天。我国基金运作时间较短，过往业绩不代表未来。
3． 国泰利恒30天基金将由谁管理？
丁士恒，硕士研究生，10年证券基金从业经验，4年投资管理经验。
2014年1月加入国泰基金，任交易员。2020年5月起任基金经理，目前管理国泰货币、国泰现金管理货币、国泰利是宝货币、国泰利享中短债等，管理货币基金、短债基金产品规模合计近2900亿元，具备丰富的大资金管理经验。（注：数据截至2023年末）
丁士恒对宏观经济、货币政策及大类资产的流动性、风险收益特征有着深刻的研究和理解，同时对流动性和债市变化高度敏感，从微观层面的变动预判未来，投资上前瞻布局追求更确定的收益。
4． 拟任基金经理历史业绩如何？
丁士恒管理的国泰利享中短债是国泰旗下中短债旗舰产品，自2020年5月15日任职以来基金净值走势稳健向上，并显著跑赢同期业绩比较基准和短期纯债平均水平，荣获银河证券、海通证券三年期五星评级。
数据来源：Wind，海通证券、银河证券；数据截至：2023年12月31日；产品业绩已经托管行复核。同类排名来自海通证券短债债券型。同类平均根据Wind二级分类短期纯债型基金算数平均统计。我国基金运作时间较短，过往业绩不代表未来，投资需谨慎。
5． 国泰利恒30天持有期债券型基金是一只怎样的产品？
6． 国泰利恒30天持有期债券型基金的优势？
减少日常申赎冲击，避免因流动性影响导致频繁交易；操作空间更加宽裕，有助于提升资金使用效率，提高投资胜率；组合更加灵活，可以从获取流动性溢价和期限利差等多维度发力，力争增厚组合收益。
淡化短期市场波动影响，规避“追涨杀跌”的人性弱点，力求提升投资体验；每个交易日可申购、可定投，投资者可结合资金情况和需求进行布局，选择更加灵活；持有30天后可自由赎回，兼顾基金收益与流动性需求。
7． 国泰利恒30天持有期债券型基金的投资策略是什么？
国泰利恒30天组合采取短久期策略，聚焦高等级信用债，严控市场风险，专注打造投资好体验。
聚焦高等级信用债，力求为组合提供基础收益；
结合自上而下行业轮动机会把握行业利差收缩机会，自下而上挖掘优质个券的投资机会，力争提高组合票息收益。
保持相对稳定的短久期策略；
组合久期一般控制在180天左右，对市场利率风险具有较强的免疫力。
维持合理的杠杆水平，通过杠杆套息策略力争增厚静态收益率；
结合对市场流动性的前瞻性判断，个别流动性较紧的时点将及时调整杠杆水平，以规避流动性风险。
适当选择在收益率曲线中所处位置相对陡峭、并且保证一定久期长度的个券实施骑乘策略；
在获取收益率曲线下移的资本利得以外，力争获取额外的骑乘收益。
注：以上观点仅供参考，会因市场因素变化而变化，不构成投资建议或承诺。
8． 本产品的投资比例、业绩基准、风险收益特征如何？
l 投资组合比例：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。本基金投资于AAA信用评级的信用债（含资产支持证券，下同）比例不低于信用债资产的50%，投资于AA+信用评级的信用债比例不超过信用债资产的50%。本基金不投资于信用评级为AA+级以下（不含AA+级）的信用债，基金持有信用债期间，如果其信用评级下降，不再符合投资标准，基金管理人将在评级报告发布之日起3个月内予以调整。
9． 国泰利恒30天持有期债券型基金适合怎样的投资者？
通过配置一定比例的债券资产，力争平滑组合波动与下行风险。
通过投资纯债基金力争获取性价比更高的收益。
通过投资纯债基金力争实现财富稳健增值。
10． 国泰利恒30天持有期债券型基金费率如何？
由于本基金对每份基金份额设置最短持有期限为30天，本基金不收取赎回费用。
注：以上内容摘录自招募说明书，具体内容以招书等法律文件为准。
